投资就是“买好的”和买的好

以低于价值的价格买入，才是投资赚钱的底层逻辑

什么是低于价值的价格买入？

其实就是：买好的，买的好。买好的，说的是价值，买的好，说的是价格。价值和价格的判断，二者缺一不可。

影响股票价格的因素，无非就是公司的基本面，市场技术和人的心理因素。人的心理因素可以让股票在短时间内出现任何定价，无论股票的基本面如何。

有一些通过投资赚大钱的基金经理，在投资那些周期性股票时，他们的投资逻辑与常人的行为是相反的。

比如他们在行业平均市盈率高的时候，会选择买入其中的一些股票，而在平均市盈率降下来后，他们会卖出那些股票。

表面上看，他们买入的时机是在高点，也就是高市盈率，卖出则是在低点，也就是低市盈率，事实并非如此。

当一个行业处于周期性低谷时，即使是一家很优秀的公司，也会面临很大的业绩压力，经营压力。

但是如果这个行业即将复苏，在复苏前，基金经理已经提前布局买入了这个行业里优秀公司的股票，等到行业复苏时，公司的盈利大幅增长，股价也会随之大幅增长。

周期性行业股价的上涨，大部分都是盈利上涨带来的，而不是股票的估值水平提升带来的。

这就是为什么A股的蓝筹股市盈率几乎在个位数，而股价却不能像我们很多投资者所希望的那样上涨的原因。

所以单纯的把买的好，教条的理解为价格便宜，就大错特错了。有时候买的高，也是买的好。

价值投资者，更相信时间的价值，愿意耐心等待价值的回归，相信时间给他们带来的回报。

价值投资者，追求的是低风险下的高收益，他们会坚守自己的投资原则，敬畏市场，耐心等待，直至胜利。

价值投资才是投资成功的底层逻辑。